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Communiqué


Résultats semestriels 2016   (22/09/2016 18:00)

Chiffre d'affaires semestriel : 65,3 M€

En légère baisse de -1,3% et en légère progression hors flaconnage de +0,7%

( -3,5% à changes constants, -1,8% hors flaconnage)

EBITDA quasi stable : +1,3 M€

Résultat opérationnel courant semestriel : -1,9 M€ en progression de 18%

Résultat opérationnel semestriel : -2,6 M€



Le Conseil d'administration de Baccarat, réuni le 22 septembre 2016, a arrêté les comptes consolidés résumés au 30 juin 2016, qui ont fait l'objet d'une revue limitée par les Commissaires aux comptes. Le rapport financier semestriel a été déposé à l'AMF et mis à la disposition du public ce jour. Il peut être consulté sur www.baccarat-finance.com.

Daniela Riccardi, Directeur Général de Baccarat, a déclaré : « Dans un environnement économique difficile, nous sommes satisfaits des performances de Baccarat dans les pays émergents et sur le réseau de distribution « retail », principaux axes de développement stratégiques. En effet, hors Japon, l'Asie enregistre une croissance de +16,6%, reflet du dynamisme de nos activités dans toute la région et de l'entrée sur le marché de Corée du Sud. L'Europe de l'Est renoue avec la croissance et affiche une performance de +65,6%.

Notre réseau de boutiques en propre est en croissance sur l'ensemble du semestre avec notamment, +19% en Chine, +20% à Hong Kong et +4% aux USA (à changes constants) et continuera d'afficher une croissance positive sur le troisième trimestre.

Les nouvelles boutiques et autres points de ventes stratégiques sont en ligne avec les attentes et le e-commerce est en hausse de +48,2% à changes constants sur le semestre.

Le nouveau concept de boutique développé l'an dernier avec l'ouverture de quatre points de vente à Paris, Pékin, Jeddah et Séoul confirme son succès et constitue une base solide pour les développements futurs.

La catégorie de produits Arts de la table et Décoration affiche une croissance positive sous l'effet des innovations et des lancements fin 2014 de nouveaux produits tels que le parfum et les foulards qui rencontrent du succès auprès de nos clients et montrent un potentiel prometteur.

Ces performances positives ont été absorbées par la baisse de l'activité flaconnage en Europe (-23% sur le semestre), le ralentissement de l'activité du réseau de distribution multimarques et le retard de livraisons de commandes spéciales enregistrées au premier trimestre du fait de leur volume et de leur complexité.

La gestion rigoureuse de nos coûts d'exploitation, tant dans le réseau de distribution qu'à la manufacture, a permis le maintien de l'EBITDA à un niveau de 1,3 M€ et l'amélioration du résultat opérationnel courant.

Nous continuerons sur le reste de l'année à faire face aux vents contraires de la conjoncture en maintenant le cap de notre stratégie sur le développement des ventes de détail, la rigueur dans la gestion des coûts et l'optimisation de notre outil de production ».



Principaux indicateurs financiers

en milliers d'Euros S1 2016 S1 2015
     
     
Chiffres d'affaires 65 256 66 088
Var changes réels -1,3%  
Var changes constants -3,5%  
EBITDA(1) 1 338 1 384
en pourcentage du chiffres d'affaires 2,1% 2,1%
     
Résultat opérationnel courant -1 907 -2 332
     
Autres produits et charges opérationnels -688 2 772
     
Résultat opérationnel -2 595 440
     
Résultat Financier -1 021 -353
     
Résultat net consolidé part du groupe -3 882 -916
     
(1) Cf. définitions ci-après    



Performances opérationnelles et financières


(en milliers d'euros)
S1
2016
S1
2015
Variation à changes réels Variation à changes comparables
Europe 21 017 23 301 -9,8% -9,3%
dont Europe de l'Est 2 681 1619 +65,6% +65,6%
Japon 22 649 21 603 +4,8% -2,7%
Amériques 10 587 11 303 -6,3% -6,2%
Asie hors Japon 7 038 6 038 +16,6% +16,6%
Reste du Monde 3 965 3 843 +3,2% +3,2%
TOTAL 65 256 66 088 -1,3% -3,5%


Le chiffre d'affaires du groupe s'établit à 65,3 M€ sur le premier semestre de 2016, en baisse de -1,3% en données publiées par rapport à la même période 2015 et -3,5% à changes comparables, les effets de changes ayant eu un impact positif sur le chiffres d'affaires.

Le premier trimestre avait affiché une croissance de +3,3% (+0,9% à changes constants), hors flaconnage la croissance était de +8,5% (+5,7% à changes constants). Toutes les régions hors Europe de l'Ouest ont contribué à cette performance. Les ventes du second trimestre 2016 sont en croissance de +23,8% par rapport au premier trimestre mais ont été affectées par une inversion de tendance aux USA et au Japon qui devrait être corrigée au second semestre.

Les marchés émergents continuent, malgré les difficultés macro-économiques, à enregistrer une croissance dynamique tant sur le réseau retail qu'auprès de nos distributeurs : les ventes progressent de +16,6% en Asie hors Japon (Chine, Hong Kong et autres pays d'Asie du Sud Est dont la Corée du Sud), +65,6% en Europe de l'Est et +3,2% sur le reste du monde.

Au Japon, le chiffre d'affaires augmente de +4,8%, sur les six premiers mois, mais il est en baisse de -2,7% à taux de change comparable.

Sur la zone Amériques, le chiffre d'affaires a reculé de -6,2% en devises locales, en raison de la baisse de l'activité avec les grands magasins et plus généralement avec les réseaux de ventes multimarques, alors que la performance du réseau de boutiques en propre est de +4%, avec une croissance toujours importante sur le flagship de Madison Avenue à New York et un e-commerce à +50%.

L'Europe affiche une baisse de -9,3% (à changes comparables) affectée par la baisse de l'activité flaconnage et la chute importante du trafic en France dans un climat post attentats. 

Malgré la baisse du chiffre d'affaires et certains coûts non-récurrents induits par l'utilisation d'un four supplémentaire jusqu'à début mai 2016, l'EBITDA reste positif sur le semestre à +1,3 M€ grâce notamment au maintien de la discipline en matière de gestion des coûts à la manufacture comme dans le réseau de distribution.

Au 30 Juin 2016, le résultat opérationnel courant s'élève à -1,9 M€ contre -2,3 M€ en 2015 sous l'effet de la quasi stabilité de l'EBITDA et d'une diminution du poids des amortissements de -0,5 M€.

Les autres charges opérationnelles non courantes d'un montant net de -0,7 M€ intègrent principalement des honoraires relatifs à la défense de Baccarat dans le cadre des litiges encourus et de coûts non récurrents de réorganisation. L'an passé sur la même période, ce poste d'un montant de +2,8 M€ intégrait principalement l'encaissement de l'indemnité de non renouvellement du bail de la boutique de La Madeleine de 4 M€ net de la dépréciation du droit au bail y afférent de -0,9 M€.

Le résultat financier de -1 M€ est en baisse de -0,7 M€ par rapport à l'année dernière principalement en raison des fluctuations de changes sur les financements court terme des filiales en dollars, le coût de l'endettement net étant quasiment stable sur les deux périodes.

La diminution de la charge d'impôt du groupe de -1,0 M€ à -0,2 M€ s'explique principalement par la comptabilisation d'une charge non récurrente sur les impôts différés actifs en juin 2015 de -1,2 M€.

En conséquence, le résultat net part du Groupe s'établit à -3,9 M€ contre -0,9 M€ pour la période précédente.



Flux de trésorerie et structure financière

en milliers d'Euros S1 2016 S1 2015
     
     
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement 137 1 817
financier net et impôts    
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité -2 381 -4 607
Impôts sur le résultat payés -362 559
     
Flux net de trésorerie lié aux activités opérationnelles -2 606 -2 231
     
Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement -2 861 259
     
Flux nets de Trésorerie lié aux activités de financement -357 -505
     
Variation de la trésorerie -5 824 -2 477
     
     
Trésorerie d'ouverture 27 727 27 840
Effet de la variation des taux de change -125 634
Variation de la trésorerie -5 824 -2 477
Trésorerie de clôture 21 778 25 997


La consommation de trésorerie sur le semestre s'établit à -5,8 M€ contre -2,5 M€ au semestre précédent.

  • -2,6 M€ ont été consommés par les activités opérationnelles contre -2,2 M€ l'an passé : la moindre consommation de trésorerie par le besoin en fonds de roulement a partiellement absorbé la baisse de la capacité d'autofinancement (induite essentiellement par (i) les autres charges non courantes et (ii) les pertes de changes financières). Par ailleurs, les impôts payés en 2016 ont également grevé la trésorerie, alors qu'un remboursement d'impôt avait été obtenu au premier semestre 2015.
  • La trésorerie allouée aux investissements opérationnels (ouverture du flagship de Pékin et investissement dans l'outil industriel) sur le semestre est de -2,9 M€. En 2015, la trésorerie allouée aux investissements de -3,9 M€ avait été en partie financée par l'indemnité perçue au titre de l'éviction de la boutique de La Madeleine à Paris.
     
en milliers d'Euros juin-16 déc-15 juin-15
       
       
Capitaux engagés 63 885 61 183 63 705
       
Capitaux Propres 41 899 47 661 48 976
       
Endettement financier net (EFN) (21 986) (13 522) (14 729)
dont Endettement financier brut long terme (29 208) (29 130) (27 880)
dont Endettement financier brut court terme (14 561) (12 158) (12 862)
dont Trésorerie 21 783 27 766 26 013
       


L'endettement financier net à fin juin 2016 est de 22,0 M€ en hausse par rapport à l'endettement net de juin 2015 sous l'effet de la baisse de la Trésorerie mais également des impacts négatifs de la fluctuation du Yen sur la dette au Japon.

La dette brute inclut le crédit relais intragroupe à long terme de 22,26 M€ accordé par SDL Investments I Sàrl le 20 février 2015 en remplacement des crédits bancaires remboursés à la même date dans le cadre de la cession par Starwood Capital Group de Groupe du Louvre et sa filiale indirecte Louvre Hotels Group.

Ce crédit relais est remboursable in fine en deux tranches aux mêmes dates que les financements bancaires, la tranche A (10,26 M€) le 22 janvier 2019 et la tranche B (12 M€) le 22 Janvier 2018. Les garanties et le taux d'intérêt (Euribor 3 mois + 3,5% pour les deux tranches) de ce financement sont identiques à ceux prévus au contrat de crédit bancaire initial, à l'exception des covenants, le crédit relais n'étant soumis à aucun covenant.



Perspectives

Sur le reste de l'année, compte tenu de l'importante saisonnalité de l'activité induite par les Fêtes de fin d'année, nous resterons concentrés sur la mise en œuvre de nos axes de développement stratégiques qui confirment le potentiel de croissance et de développement de Baccarat. Nous continuerons, dans le cadre de la stratégie « gifting », à améliorer la performance de nos points de ventes retail stratégiques en nous appuyant sur le succès de l'offre produits en Art de la table et décoration, le lancement de la nouvelle collection de bijoux signée Marie Helène de Taillac actuellement en avant-première chez Colette à Paris et qui sera déployée à compter d'octobre dans le réseau de distribution Baccarat.

Retrouvez l'intégralité de l'information financière du groupe Baccarat sur le site Internet www.baccarat-finance.com ou sur www.actusnews.com.



Contacts

Baccarat

Pascale Amiel, CFO

Caroline de Laurens, Directrice des relations presse et publiques

Tél : 01 40 22 11 00



A propos de Baccarat

Baccarat (Paris, Euronext, BCRA) est une marque de luxe française internationalement reconnue comme un leader des produits en cristal haut-de-gamme et exclusifs. Depuis sa création en 1764, la société, dont la Manufacture est basée à Baccarat en Lorraine, est synonyme d'un savoir-faire unique et symbole de l'Art de Vivre à la Française. Depuis près de 250 ans, la marque a inspiré des créateurs de renom du monde en entier. Allant des luminaires d'exception à l'art de la table, des objets de décoration uniques à des bijoux raffinés et du flaconnage sur mesure, les produits de la marque et sa tradition d'excellence sont largement distribués à travers le monde. Depuis 2005, Baccarat est contrôlé par Starwood Capital Group L.L.C., au travers de la société Groupe du Louvre jusqu'au 20 février 2015 et SDL Investments I Sàrl depuis cette date. Retrouvez tout l'univers de Baccarat sur www.baccarat.com www.baccarat.com




BACCARAT – Résultats du Premier semestre 2016

Principales définitions


Chiffre d'affaires à changes réels et à changes comparables :

Le chiffre d'affaires à changes réels correspond au chiffre d'affaires publié. Le retraitement opéré pour obtenir le chiffre d'affaires à changes comparables consiste à convertir le chiffre d'affaires de l'exercice précédent libellé en devises étrangères au taux de change de l'exercice en cours afin de neutraliser les effets des fluctuations des parités monétaires sur l'évolution de l'activité.


Résultat opérationnel courant :

Le résultat opérationnel total de Baccarat inclut l'ensemble des produits et coûts directement liés à l'activité, que ces produits soient récurrents ou qu'ils résultent d'opérations atypiques ou ponctuelles.

Les « Autres produits et charges opérationnels non courants » regroupent les éléments inhabituels, significatifs qui sont de nature à affecter la performance économique de l'activité opérationnelle.

En conséquence, pour le suivi de la performance opérationnelle du groupe, Baccarat utilise comme solde intermédiaire de gestion le résultat opérationnel courant, défini comme la différence entre le résultat opérationnel et les « Autres produits et charges opérationnels non courants ».


EBITDA :

Le groupe utilise pour le suivi de sa performance opérationnelle un solde intermédiaire de gestion, l'EBITDA. Cet indicateur correspond au résultat opérationnel courant augmenté des dotations aux amortissements (nettes de reprises) et des dotations aux provisions sur engagements au titre des avantages accordés au personnel (nettes de reprises) comptabilisées en résultat opérationnel courant. Les dotations nettes de reprises sur provisions courantes et non courantes ne sont pas retraitées dans le calcul de l'EBITDA.

Un rapprochement entre ces deux soldes intermédiaires de gestion et les états financiers est fourni dans les notes annexes aux états financiers consolidés résumés au 30 juin 2016.


Capitaux engagés :

Les capitaux engagés représentent essentiellement les actifs nets non courants et le besoin en fonds de roulement.


Endettement Financier net :

L'endettement financier net est constitué de l'endettement financier brut incluant les intérêts courus et non échus diminués de la trésorerie telle que définie par la recommandation 2009R-03 du Conseil National de la Comptabilité. 



BACCARAT – Résultats du Premier semestre 2016

Etats Financiers résumés



Compte de résultat consolidé

(en milliers d'euros) 30/06/2016 30/06/2015
     
Chiffre d'affaires 65 256 66 088
Autres produits de l'activité 448 88
Achats consommés y/c variation de stocks (5 102) (3 723)
Charges de personnel (30 518) (31 754)
Charges externes (28 361) (27 638)
Impôts et taxes (912) (870)
Dotations aux amortissements nettes de reprises (3 197) (3 672)
Dotations aux provisions nettes de reprises 584 (673)
Autres produits et charges opérationnels courants (105) (178)
Résultat opérationnel courant (1 907) (2 332)
Autres produits et charges opérationnels non courants (688) 2 772
Résultat opérationnel (2 595) 440
Produits de trésorerie et équivalents de trésorerie 40 86
Coût de l'endettement financier brut (503) (609)
Autres produits et charges financiers (558) 170
Résultat financier (1 021) (353)
Quote-part du résultat dans
les entreprises mises en équivalence
(16) (15)
Résultat avant impôt (3 632) 72
Charge d'impôt sur le résultat (225) (1 006)
Résultat net de l'ensemble consolidé (3 857) (934)
     
Dont attribuable aux propriétaires de la société (3 882) (916)
Dont attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 25 (18)
     
nombre moyen pondéré d'actions 830 713 830 713
nombre moyen pondéré d'actions (dilué) 830 713 830 713
     
Résultat de base par action (en euros) (4,64) (1,12)
Résultat dilué par action (en euros) (4,64) (1,12)

 

 
 

Etat résumé du résultat global consolidé

(en milliers d'euros)   30/06/2016 30/06/2015
       
Résultat net de l'ensemble consolidé   (3 857) (934)
       
Autres éléments du résultat global :      
Ecarts actuariels sur engagements de retraite (1)   (784) (179)
Eléments non recyclables en résultat   (784) (179)
Ecarts de conversion   (668) 23
Variation de juste valeur et transferts en résultat liés   (453) (64)
aux instruments financiers (1)      
Eléments recyclables en résultat   (1 121) (41)
       
Autres éléments du résultat global net d'impôt   (1 905) (220)
       
       
Résultat global total   (5 762) (1 154)
Attribuable aux :      
Propriétaires de la société   (5 777) (1 166)
Participations ne donnant pas le contrôle   15 12
       
(1) net d'impôt      

Etat de la situation financière consolidée - ACTIF

  30/06/2016 31/12/2015 30/06/2015
       
Immobilisations incorporelles 2 529 2 624 2 189
Immobilisations corporelles 35 661 36 599 37 801
Participations dans les entreprises
mises en équivalence
- - -
Autres actifs financiers non courants 4 875 4 215 4 109
Actifs d'impôt différé 4 518 3 616 4 963
       
TOTAL ACTIF NON COURANT 47 583 47 054 49 062
       
Stocks 44 757 38 853 42 530
Créances clients 17 806 20 657 15 633
Créances d'impôt courant 347 463 394
Autres débiteurs 10 265 10 250 9 047
Autres actifs financiers courants 393 523 520
Trésorerie et équivalents de trésorerie 21 783 27 766 26 013
       
TOTAL ACTIF COURANT 95 351 98 512 94 137
       
TOTAL ACTIF 142 934 145 566 143 199



Etat de la situation financière consolidée - PASSIF

  30/06/2016 31/12/2015 30/06/2015
       
Capital social 20 768 20 768 20 768
Prime liée au capital 24 829 24 829 24 829
Réserves 4 789 7 139 8 344
Réserves de conversion (5 134) (4 475) (4 491)
Résultat de l'exercice (3 882) (1 114) (916)
       
CAPITAUX PROPRES
ATTRIBUABLES AUX
PROPRIETAIRES DE LA SOCIETE
41 370 47 147 48 534
       
Participations ne donnant
pas le contrôle
529 514 442
       
TOTAL CAPITAUX PROPRES 41 899 47 661 48 976
       
Emprunts et dettes financières
à long terme
29 208 29 130 27 880
Avantages du personnel 10 977 9 463 8 654
Provisions 4 020 4 028 2 109
Autres passifs non courants 24 31 50
Passifs d'impôt différé 41 - 95
       
TOTAL PASSIF NON COURANT 44 270 42 652 38 788
       
Provisions 1 335 1 468 1 419
Dettes fournisseurs 17 907 17 711 16 308
Autres créditeurs 22 884 23 842 24 579
Dettes financières à court terme 14 561 12 158 12 862
Passifs d'impôt exigible 78 74 267
       
TOTAL PASSIF COURANT 56 765 55 253 55 435
       
TOTAL PASSIF 101 035 97 905 94 223
       
TOTAL CAPITAUX PROPRES
ET PASSIF
142 934 145 566 143 199



Etat des flux de trésorerie consolidés

  30/06/2016 30/06/2015
     
Résultat net de l'ensemble consolidé (3 857) (934)
     
Dotations aux amortissements et provisions 3 121 3 672
Variation de juste valeur 136 309
Plus ou moins-values de cession 33 (2 774)
Produits de dividendes - -
Quote-part de résultat des sociétés mises en équivalence 16 15
Capacité d'autofinancement après coût de l'endettement
financier net et impôt
(551) 288
     
Elimination de la charge d'impôt 225 1 006
Elimination du coût de l'endettement financier net 463 523
Capacité d'autofinancement avant coût de l'endettement
financier net et impôt
137 1 817
     
Variation des stocks et en-cours (6 013) (5 678)
Variation des clients et autres débiteurs 3 444 5 168
Variation des fournisseurs et autres créditeurs 188 (4 097)
Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (2 381) (4 607)
     
Impôt sur le résultat payé (362) 559
     
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX ACTIVITES OPERATIONNELLES (2 606) (2 231)
     
Incidence des variations de périmètre - -
Acquisition d'immobilisations corporelles et incorporelles (2 845) (3 303)
Cession d'immobilisations corporelles et incorporelles 2 4 216
Acquisition d'actifs financiers (15) (13)
Variation des autres actifs financiers (3) (641)
Dividendes reçus - -
     
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT (2 861) 259
     
Augmentation de capital - -
Emission d'emprunts 400 27 397
Remboursement d'emprunts (283) (27 305)
Intérêts financiers versés (474) (523)
Dividendes payés - (74)
     
FLUX NET DE TRESORERIE LIE AUX ACTIVITES DE FINANCEMENT (357) (505)
     
VARIATION DE LA TRESORERIE (5 824) (2 477)
     
Trésorerie d'ouverture 27 727 27 840
Effet de la variation du taux de change (125) 634
Trésorerie clôture 21 778 25 997
Variation nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie (5 824) (2 477)



Etats de variation des capitaux propres consolidés

Au 30 juin 2016, la variation des capitaux propres se présente de la façon suivante :

   Capital  Réserves liées au capital  Réserves et résultats consolidés    Résultats enregistrés directement en capitaux propres  Total Groupe  Participations ne donnant pas le contrôle  Total capitaux propres
                 
Au 31 décembre 2015 20 768 24 829 3 428   (1 878) 47 147 514 47 661
                 
Augmentation de capital                
Distribution de dividendes                
                 
Résultat net attribuable aux propriétaires de la société     (3 882)     (3 882) 25 (3 857)
                 
Autres éléments du résultat global :                
Variation de juste valeur et transferts
en résultat liés aux instruments financiers
        (453) (453)   (453)
Variation de la réserve de conversion         (658) (658) (10) (668)
Ecarts actuariels sur engagements de retraite     (784)     (784)   (784)
Total autres éléments du résultat global     (784)   (1 111) (1 895) (10) (1 905)
                 
Au 30 juin 2016 20 768 24 829 (1 238)   (2 989) 41 370 529 41 899



Au 30 juin 2015, la variation des capitaux propres se présente de la façon suivante : 

   Capital  Réserves liées au capital  Réserves et résultats consolidés    Résultats enregistrés directement en capitaux propres  Total Groupe  Participations ne donnant pas le contrôle  Total capitaux propres
                 
 Au 31 décembre 2014 publié 20 768 24 957 3 976   (1) 49 700 504 50 204
                 
Augmentation de capital                
Distribution de dividendes             (74) (74)
                 
 Résultat net de la période     (916)     (916) (18) (934)
                 
Autres éléments du résultat global :                
Variation de juste valeur et transferts
en résultat liés aux instruments financiers
        (64) (64)   (64)
Variation de la réserve de conversion     (7)     (7) 30 23
Variation des autres réserves   (128) 128   (179) (179)   (179)
Total autres éléments du résultat global   (128) 121   (243) (250) 30 (220)
                 
Au 30 juin 2015 publié 20 768 24 829 3 181   (244) 48 534 442 48 976

 

   Capital  Réserves liées au capital  Réserves et résultats consolidés    Résultats enregistrés directement en capitaux propres  Total Groupe  Participations ne donnant pas le contrôle  Total capitaux propres
                 
Au 31 décembre 2014 retraité* 20 768 24 957 4 545   (1 824) 48 446 504 48 950
                 
Augmentation de capital                
Distribution de dividendes             (74) (74)
                 
 Résultat net de la période     (916)     (916) (18) (934)
                 
Autres éléments du résultat global :                
Variation de juste valeur et transferts
en résultat liés aux instruments financiers
        (64) (64)   (64)
Variation de la réserve de conversion     (7)     (7) 30 23
Variation des autres réserves   (128) 128   (179) (179)   (179)
Total autres éléments du résultat global   (128) 121   (243) (250) 30 (220)
                 
Au 30 juin 2015 retraité 20 768 24 829 3 750   (2 067) 47 280 442 47 722

* La présentation du bilan publié au 31 décembre 2014 a été retraitée en application de la norme IAS8 « Méthodes comptables, changements d'estimation et erreurs » pour tenir compte d'une correction d'erreur sur les engagements de retraite. En application de la norme IAS8, la société a présenté de manière rétrospective les effets de cette correction au bilan consolidé pour permettre la comparabilité des comptes.



BACCARAT – Résultats du Premier semestre 2016

ANNEXES

  1. Chiffres d'affaires du second trimestre

(en milliers d'euros)
2nd trimestre
2016
2nd trimestre
2015
Variation à changes réels Variation à changes comparables
Europe 12 246 13 512 -9,4% -8,7%
Japon 12 325 12 142 +1,5% -7,2%
Amériques 5 639 6 767 -16,7% -15,4%
Asie hors Japon 4 081 3 667 +11,3% +12,7%
Reste du Monde 1 811 1 782 +1,7% +3,8%
TOTAL 36 101 37 869 -4,7% -6,8%


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